2026年1月23日，光伏板块迎来全面爆发，一众光伏主题ETF集体走出溢价大涨行情，成为A股市场最亮眼的风景线。光伏ETF易方达（562970）尾盘封板涨停，溢价率飙升至3%，光伏50ETF（159864）大涨超5%，深市规模最大的光伏ETF（159857）标的指数狂飙近7%且盘中获6300万份资金申购，其余光伏系ETF普遍收涨超8%且均处于溢价状态，资金抢筹情绪尽显，光伏ETF俨然成为投资者眼中的“香饽饽”。
此番光伏ETF集体走俏，绝非单纯的概念炒作，而是行业基本面筑底修复、新兴需求爆发、政策利好加持三重因素共振的结果，市场对光伏产业的估值重塑预期，让资金开始扎堆布局这一赛道。
从行业基本面来看，光伏行业已彻底走出低价内卷的泥潭，迎来盈利修复的关键拐点。国家发改委出手治理行业价格无序竞争，光伏玻璃企业集体减产30%、组件投标价设定自律底线，行业自律与政策监管形成合力，逐步缓解供给过剩压力。硅料价格从2025年7月初的3.54万元/吨低点回升至5.36万元/吨，涨幅超50%，产业链价格回归理性，盈利改善从上游向下游传导。2025年第三季度光伏设备板块归母净利润达10.82亿元，终结连续五个季度亏损，阳光电源等龙头企业净利润同比大增57.04%，“亏损见底、盈利修复”的明确信号，成为资金布局的核心底气。
而太空光伏概念的爆发，则为光伏板块添上了最强劲的上涨燃料，打开了行业全新的增长空间。全球卫星发射数量指数级增长，催生出GW级别的太空光伏增量需求，马斯克宣布SpaceX与特斯拉未来三年将实现每年100GW太阳能制造能力，推动太空光伏与AI算力结合，国内也已提交20.3万颗卫星轨道申请，有望催生近10GW太空光伏需求。技术端的突破更让这一赛道落地可期，P型超薄HJT电池实现批量交付，成为低轨卫星主流过渡方案，隆基绿能、天合光能的钙钛矿/晶硅叠层电池效率分别突破29.8%、32.6%，完美解决太空能源领域的技术痛点，光伏产业从地面走向太空，迎来估值重估的新契机。
政策面的密集利好，更是为光伏行业的高质量发展保驾护航，进一步强化了市场信心。工信部修订《光伏制造行业规范条件》，抬高行业门槛倒逼落后产能退出，推动行业从“量的竞争”转向“质的突围”；电价市场化改革建立“多退少补”的结算机制，让光伏企业有了稳定的收入预期；而4月1日将取消光伏组件增值税出口退税的政策，短期倒逼海外终端企业在窗口期内加急下单，拉动光伏组件排产增长，长期则推动行业向高端出海、技术创新转型，高效率组件将获得更高市场溢价。政策的精准引导，让光伏行业的发展逻辑更加清晰，高景气度持续兑现。
光伏ETF之所以能成为资金抢筹的首选，而非个股，核心在于其分散风险、全产业链覆盖、交易便捷的工具优势，完美契合了当下投资者的布局需求。主流光伏ETF均跟踪光伏产业核心指数，一键覆盖硅料硅片、电池组件、逆变器、光伏设备、电站运营等全产业链环节，前十大成份股汇聚隆基绿能、通威股份、阳光电源等各环节龙头企业，既能够全面享受行业发展的红利，又能规避个股的技术路线风险、业绩波动风险。同时，光伏ETF流动性表现优异，如光伏ETF易方达近20个交易日日均成交金额超2300万元，为大资金进出提供了高效通道，无论是机构资金布局还是散户投资者跟风，都能实现便捷操作。
不过，在光伏ETF集体溢价大涨的行情下，也需警惕短期的波动风险。目前板块受资金追捧情绪较高，部分ETF溢价率偏高，存在溢价回归的可能，且行业短期涨幅较大，技术面存在超买回调的需求。但从长期来看，光伏行业的基本面逻辑并未改变，传统地面光伏的装机需求仍在稳步增长，太空光伏、钙钛矿技术等新赛道的成长空间巨大，政策引导下行业格局持续优化，龙头企业的竞争优势愈发明显。
此次光伏ETF的集体走红，本质上是市场对光伏产业从“周期波动”向“质量成长”转型的认可。随着技术的持续突破、新需求的不断涌现、政策的持续加持，光伏产业的长期成长逻辑愈发坚实，而光伏ETF作为布局这一赛道的最优工具之一，也将持续成为市场资金关注的焦点，只是投资者需理性看待短期波动，把握产业发展的核心主线，而非盲目追高。
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